深耕水泵行業(yè),傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定成長(zhǎng)南方泵業(yè)是全球前三大不銹鋼泵生產(chǎn)企業(yè)之一。為順應(yīng)國(guó)家節(jié)能環(huán)保及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型趨勢(shì),公司15年起在深耕水泵行業(yè)的同時(shí),積極向外拓張,計(jì)劃將通過(guò)外延式并購(gòu)布局污水治理、環(huán)境咨詢、環(huán)評(píng)等領(lǐng)域。公司積極拓展產(chǎn)品種類(lèi)及應(yīng)用范圍,主要發(fā)展凈水泵、污水泵和消防泵三大領(lǐng)域。另外,還與安訊能、霍尼韋爾達(dá)成戰(zhàn)略合作,拓展海水淡化以及智慧水務(wù)等高端業(yè)務(wù),傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定成長(zhǎng)可期。
收購(gòu)金山布局污水處理,擺脫資金瓶頸金山業(yè)績(jī)望超預(yù)期:公司發(fā)行股份收購(gòu)金山環(huán)保100%股權(quán),布局市政水處理、工業(yè)水處理、污泥處理等領(lǐng)域,本次收購(gòu)業(yè)績(jī)承諾是15-17年凈利潤(rùn)分別達(dá)1.2億元、1.9億元、3.0億元,3年復(fù)合增速達(dá)50.7%,增發(fā)收購(gòu)?fù)瓿珊罂偣杀緦⒂稍瓉?lái)的2.6億股擴(kuò)大到3.3億股。我們認(rèn)為金山環(huán)保在人才、技術(shù)、項(xiàng)目渠道上的優(yōu)勢(shì)配合公司提供的融資平臺(tái),未來(lái)業(yè)績(jī)超預(yù)期將是大概率事件。
擬收購(gòu)華宇環(huán)保布局產(chǎn)業(yè)鏈最上游,“1+1>2”打開(kāi)巨大增值空間:公司與華宇環(huán)保簽訂框架協(xié)議,擬先后兩次以現(xiàn)金收購(gòu)華宇環(huán)保合計(jì)100%股權(quán),布局環(huán)保技術(shù)資訊和運(yùn)營(yíng)管理,本次收購(gòu)業(yè)績(jī)承諾為15-17年凈利潤(rùn)分別為0.60/0.85/1.1億元,收購(gòu)本益比在13倍左右,遠(yuǎn)低于當(dāng)前環(huán)保上市企業(yè)平均PE水平。我們認(rèn)為公司本次收購(gòu)不僅帶來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn),還將成功布局環(huán)保咨詢、環(huán)評(píng)等頂層設(shè)計(jì)領(lǐng)域,拓寬項(xiàng)目渠道,為公司水處理業(yè)務(wù)帶來(lái)巨大增值空間。