現(xiàn)貨市場震蕩偏弱，粗鋼產(chǎn)量持續(xù)高位，市場供應(yīng)壓力較大，下游用鋼行業(yè)平穩(wěn)增長，但需求有所分化。本周全國冷軋整體弱勢向下調(diào)整，跌幅在50元/噸左右，但跌后成交仍未見好轉(zhuǎn)，目前正處月底，商家資金壓力相對較大，出貨意愿強烈，但考慮現(xiàn)部分市場價格基本處于年內(nèi)低點，繼續(xù)下調(diào)空間有限。

一、市場行情回顧

現(xiàn)貨市場價格一覽：據(jù)中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，25日全國24個主要城市冷軋價格延續(xù)弱勢，全國24個監(jiān)測的市場整體下跌幅度10-70元/噸； 0.5mm冷軋卷板平均價格為4668元/噸，其中上海、 成都城市下跌10-20元/噸。整體較前周初價格下跌27元/噸，1.0mm冷軋卷板平均價格為4433元/噸，其中上海、成都等4個城市下跌10-20元/噸；整體較周初價格下跌18元/噸。本周冷軋價格整體弱勢向下，個別城市跌幅擴大，主導(dǎo)鋼廠價格差異縮小。商家出貨壓力增大，但市價跌后成交并未明顯好轉(zhuǎn)，加之月底資金壓力增大，后期市價或有進(jìn)一步下探的可能。

庫存及需求變化：據(jù)中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，本周統(tǒng)計冷軋總量163.97萬噸，較上周減少0.09萬噸，較上月同期增加2.37萬噸，較去年同期增加2.21萬噸。從地區(qū)庫存變化來看，23個市場有7個市場的庫存小幅回升。從周環(huán)比幅度變化來看，華東地區(qū)，華中地區(qū)，華南地區(qū)呈現(xiàn)增加趨勢，西南地區(qū)，華北地區(qū)，東北地區(qū)、西北地區(qū)呈現(xiàn)減少趨勢。

本周市場，全國各主要市場價格穩(wěn)中下跌，成交情況一般，終端需求平穩(wěn)釋放。華東市場冷軋價格弱勢下行，本周杭州市場武鋼資源跌幅達(dá)70元/噸，受市場庫存驟增，商家出貨意愿增強，但下游需求有限，整體成交不暢，商家銷售壓力較大；華南市場冷軋價格窄幅偏弱。現(xiàn)1.0mm柳鋼冷卷最低報至4150元/噸，但跌后成交仍未見好轉(zhuǎn)，且主導(dǎo)鋼廠之間的價差也在不斷縮小。而華北天津市場暫穩(wěn)觀望，商家操作較謹(jǐn)慎，跌價出貨意愿不強；綜合考慮，目前正處月底，商家資金壓力凸顯的情況下，不排除市價進(jìn)一步調(diào)整的可能。

原料價格與鋼廠政策：進(jìn)口礦方面：普式指數(shù)下跌2.5美元回升至132.5美元，港口現(xiàn)貨報價小幅走低，港口現(xiàn)貨成交不旺，商家恐后市風(fēng)險，部分下調(diào)報價意在刺激鋼廠拿貨，短期盤整偏弱有限。國產(chǎn)礦弱勢持穩(wěn)，下游成品材漲跌互現(xiàn)，鋼企按需采購，下游鋼市震蕩趨弱，礦石市場缺乏上行動力。鋼坯市采購價格窄幅趨弱，截止18日，唐山地區(qū)主導(dǎo)鋼廠普碳150方坯報價2970元，低合金150方坯現(xiàn)款含稅價為3090元，比上周跌30元。成交弱勢延續(xù)，下游采購較猶豫，市場信心不足，操作熱情減弱，料短期弱勢難改。

鋼廠調(diào)價方面：本周河北鋼鐵集團、馬鋼冷軋品種也平盤而出；10月21日包鋼出臺板材產(chǎn)品訂貨政策，對冷軋訂貨價格下調(diào)60元，現(xiàn)SPCC材質(zhì)1.0mm冷卷訂貨價格為4610元，含稅價格，不含優(yōu)惠，9月16日-10月15日結(jié)算價在訂貨價基礎(chǔ)上遞減200元。此外，河北鋼鐵等鋼廠在結(jié)算政策和完成比例的商戶也存在不同幅度的優(yōu)惠讓利，鋼廠或平或降的操作風(fēng)格折射出市場的不景氣以及對后市不確定性的謹(jǐn)慎心理，對于現(xiàn)貨市場來說，也表明成本支撐力度有所減弱，不排除后期有套現(xiàn)的可能。

二、影響下周價格走勢因素分析

下游需求

九、十月份汽車、家電等下游大部分產(chǎn)品的需求有好轉(zhuǎn)跡象，但由終端市場向現(xiàn)貨市場的傳導(dǎo)過程卻顯得較為緩慢，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場并未出現(xiàn)“金九銀十”。 雖然匯豐制造業(yè)PMI創(chuàng)7個月新高,制造業(yè)上升勢頭明顯,但由于冷軋市場直供的特性，大部分生產(chǎn)廠家多從鋼廠直接訂貨，也使得現(xiàn)貨經(jīng)銷商處于較為尷尬的境地。

上游產(chǎn)量

自7月份以來國內(nèi)冷軋產(chǎn)量連續(xù)三個月上升，至9月份創(chuàng)下新高。截至10月底全國24個重點城市冷軋庫存量為157.05萬噸，周環(huán)比上升0.16%，月同比上升0.73%，季同比上升1.16%，年同比下降1.44%。一方面是接連上升的產(chǎn)能，另一方面是持續(xù)增加的市場庫存。據(jù)了解，十一國慶節(jié)后，各地市場新到資源逐步到貨，市場庫存連續(xù)增加，商家銷售壓力加大。

資金狀況

央行連續(xù)三期暫停公開市場操作，令市場對未來回籠預(yù)期升溫，加劇了市場的謹(jǐn)慎。月末市場再度進(jìn)入周期性緊張，大行資金融出意愿下降，加上近日大量財政存款上繳流出、央行逆回購?fù)顺龊罅钍袌鲑Y金的謹(jǐn)慎情緒升溫，共同推升資金面再度進(jìn)入緊張。

三、結(jié)語

綜合上述，鋼廠資源陸續(xù)到貨，商家壓力增大，且整體資金緊張局面并沒有緩和，隨月底的到來越發(fā)緊張。另外，商家方面觀望情緒濃厚，多數(shù)商家更是探底伺機而行。而隨著國家環(huán)保整頓力度加強，后期鋼廠檢修或有增加。但對后期行情，市場看跌情緒濃厚，建議商家保守操作?！疚?span>/趙特中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)（2013-10-26】